스트래티지, 주식 1주당 BTC 보유량 감소...주주 가치 훼손 우려

 

• 스트래티지(MicroStrategy, MSTR)는 지난주 비트코인 1,587 BTC(약 1억 달러)를 추가 매입.
• 자금 조달을 위해 보통주 170만 주를 발행, 약 2억900만 달러 확보.
• 매입 후 남은 현금을 포함해 총 11억 달러 현금 보유.
• 주식 추가 발행으로 인해 1주당 BTC 보유량은 6월 1일 13% → 6월 15일 12.5%로 하락.
• 일부 투자자들은 주주 가치 희석을 우려.
• 스트래티지 측은 현금 보유 증가와 BTC 상승 시 주식 가치도 동반 상승한다며 반박.
• 비판론자들은 주식이 순자산가치 대비 0.8배 수준으로 할인된 상황에서 추가 발행해 BTC를 매입하는 것은 비합리적이라고 지적.

즉, 주식 발행으로 단기적으로는 주당 BTC 보유량이 줄어들어 희석 우려가 있지만, 회사 측은 장기적으로 BTC 상승과 현금 보유 확대가 주주 가치에 긍정적일 수 있다고 주장하는 상황입니다.

이 이슈는 결국 "단기 희석 vs 장기 상승 기대"의 관점 차이라고 볼 수 있겠네요.

https://coinness.com/news/1160473