美 연준, 신규 마진 규제안 제안…암호화폐 변동성 대응

미국 연방준비제도(Fed·연준) [사진: 셔터스톡]

사건 정리

배경

• 미국 연방준비제도(Fed, 연준)가 암호화폐를 독립된 자산군으로 분류하는 새로운 마진 규제안을 제안
• 암호화폐의 높은 변동성과 파생상품 시장 리스크 관리 목적

현행 제도 문제점

• 마진 요구량은 표준화된 초기 마진 모델(SIMM)에 따라 결정
• 기존 자산군: 금리, 주식, 외환, 상품
• 암호화폐는 급격한 가격 변동성과 독특한 시장 특성으로 기존 모델로 리스크 반영 부족

새 규제안 주요 내용

• 암호화폐와 스테이블코인을 구분
• 암호화폐 시장 변동성을 측정할 수 있는 벤치마크 지수 도입
• 금융기관이 보다 정확하게 마진 요구량을 산출하고 변동성 대응 가능

연준의 최근 움직임

• 암호화폐를 기존 금융 시스템에 통합하려는 흐름
• 2024년 12월: 암호화폐 관련 은행 활동 제한 지침 철회
• 암호화폐 기업이 중앙은행 시스템에 접근할 수 있는 ‘스키니 마스터 계좌’ 도입 논의 중

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이번 제안은 연준이 암호화폐를 기존 금융 자산과 동등하게 관리할 수 있는 체계를 마련하려는 중요한 전환점으로 볼 수 있습니다. 특히 변동성 지수 도입은 기관 투자자들이 암호화폐 파생상품 거래에서 리스크를 보다 정밀하게 관리할 수 있도록 하는 기반이 될 가능성이 큽니다.

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