스트래티지, MSTR 3억달러 현금화…비트코인 매입보다 우선주 방어 선택

스트래티지와 비트코인 이미지 출처=블록미디어 AI

 

• 주체: 스트래티지(Strategy)
• 행동: 보통주(MSTR) 매각으로 3억3550만 달러 조달
• 자금 배분:
  • 3억 달러 → 현금성 준비금 편입
  • 3490만 달러 → 비트코인 매입

배경

• 비트코인 매입 자금 조달 핵심 수단이던 우선주 STRC 가격 급락 (82.50달러, 사상 최저)
• 액면가 100달러 기준 설계 → 할인 발행 시 조달액 감소, 배당 의무는 그대로 발생
• 연 배당률 11.5% 부담 존재

조치와 영향

• STRC 발행 대신 보통주 매각 프로그램 활용 → 기존 주주 지분 희석 발생
• 현금성 준비금 확대 → 배당 및 이자 지급 여력 강화, 자본구조 안정화 목적
• 희석 후 주식 수: 3억8610만주 → 3억8860만주로 증가
• 자체 비트코인 수익률 지표: 13% → 11.8%로 하락 (현금 편입 영향)

시장 반응

• STRC: 발표 후 91달러까지 반등했으나 88.64달러로 마감
• MSTR: 장 초반 상승 후 2.7% 하락, 109.52달러 마감
• 현금 확충으로 단기 불안 완화했지만 STRC가 안정적 발행 수준(100달러 부근) 회복은 미흡

비트코인 매입 속도 둔화

• 올해 매입한 비트코인 17만4300개 중 약 55%가 STRC 발행으로 조달된 것으로 추산
• STRC 약세 지속 시 매입 속도 둔화 가능성
• 이번 주 매입 규모: 520개 (직전 주 1587개 대비 크게 감소)

향후 전망

• 조달 여력:
  • MSTR 프로그램 약 254억 달러
  • STRC 프로그램 약 175억 달러
• STRC가 100달러 밑도는 상황에서는 보통주 발행이 현실적 자금 조달 수단으로 남을 가능성 높음

---

핵심은 STRC 우선주 약세로 인해 스트래티지가 비트코인 매입보다 현금 확보에 집중했다는 점이며, 이는 자본구조 안정화와 배당 여력 강화를 위한 전략적 선택으로 볼 수 있습니다.

https://www.blockmedia.co.kr/archives/1108599

스트래티지, MSTR 3억달러 현금화…비트코인 매입보다 우선주 방어 선택 | 블록미디어