블랙록·피델리티에 쏠리는 비트코인 ETF 자금…’양강 체제’ 굳어진다

피델리티 운용 이미지 출처=블록미디어 AI

 

미국 현물 비트코인 ETF 시장 재편 상황을 정리하면 다음과 같습니다.

• 시장 구조 변화
  • 블랙록(IBIT)과 피델리티(FBTC)가 신규 자금 유입의 대부분을 흡수하며 ‘양강 체제’로 재편.
  • 초기에는 아크인베스트, 비트와이즈, 반에크, 프랭클린 템플턴 등 10여 개 운용사가 경쟁했으나, 1년 반이 지난 현재 사실상 두 상품 중심으로 시장이 집중.
• 자금 유입 현황
  • 2024년 이후 주요 자금 유입일마다 IBIT와 FBTC가 전체의 2/3~90% 이상을 차지.
  • 예: 1월 14일 총 8.4억 달러 유입 중 IBIT 6.48억 달러, FBTC 1.25억 달러.
  • 4월, 5월에도 대규모 유입 자금 대부분이 두 ETF로 집중.
• 시장 약세 속 특징
  • 비트코인 가격은 올해 들어 약 29% 하락.
  • ETF 시장에서도 환매가 반복되었으나 IBIT·FBTC는 상대적으로 견조한 흐름 유지.
  • 기관투자자들이 변동성 확대 시 규모와 유동성이 큰 상품을 선호하는 경향이 강화.
• 기관투자자 선택 기준
  • 주요 투자자는 자산관리사, 투자자문사, 헤지펀드, 연기금 등 기관.
  • 이들은 운용사의 신뢰도, 유동성, 판매 네트워크를 중시.
  • 블랙록(10조 달러 이상 운용, 글로벌 네트워크)과 피델리티(미국 최대 연금·증권 서비스 기업)의 강점이 입지를 공고히 함.
• 중소 운용사 입지 축소
  • 프랭클린 템플턴, 반에크, 발키리, 위즈덤트리 등은 일일 유입 규모가 수백만 달러 수준에 머무름.
  • 비트와이즈, 아크인베스트 등도 존재감 약화.
  • 트럼프 미디어 앤드 테크놀로지 그룹(TMTG)마저 ETF 출시 계획을 철회.
• 전망
  • 시장은 다수 경쟁 구도에서 벗어나 ‘승자독식형 구조’로 진입.
  • 투자 흐름이 블랙록과 피델리티 ETF 움직임에 좌우되는 구조가 형성.
  • 디지털 자산 ETF 시장 전반에서 두 운용사의 영향력이 집중될 것으로 예상됨.

즉, 미국 현물 비트코인 ETF 시장은 블랙록과 피델리티 중심으로 재편되며, 기관투자자들의 선택 기준이 규모·유동성·신뢰도에 집중되면서 중소 운용사의 입지는 갈수록 축소되는 흐름입니다.

https://www.blockmedia.co.kr/archives/1103871

블랙록·피델리티에 쏠리는 비트코인 ETF 자금…'양강 체제' 굳어진다 | 블록미디어