“빚으로 밀어 올린 8만달러”… 비트코인 상승장에 ‘롱스퀴즈’ 경고 목소리

비트코인 미결제약정 추이. 지료=크립토퀀트

 

비트코인 8만 달러 돌파와 관련한 시장 상황을 정리하면 다음과 같습니다:

• 가격 흐름: 5월 7일 장중 8만2814달러까지 상승 후 8만1500달러선에서 횡보.
• 선물 미결제약정(OI): 같은 기간 전체 거래소 기준 290억9000만 달러까지 급증했다가 하루 만에 280억 달러로 감소. 약 10억6000만 달러 규모 레버리지 포지션이 청산됨.
• 시장 해석: 가격 하락폭은 1.5%였지만 OI 감소폭은 3% 이상으로, “과열된 선물 포지션 청산 과정”이라는 분석이 제기됨.
• 과열 지표: 최근 1주일간 OI 증가율이 17.7%까지 치솟아 과거 과열 구간(20%)에 근접. 현물보다 차입 포지션을 활용한 상승 베팅이 확대된 상황.
• 저항 구간: 단기 보유자 실현가격(STH Realized Price)이 약 8만1300달러 부근에 형성돼 있어 강한 매도 저항으로 작용.
• 전문가 경고: 현물 유동성이 부족한 상황에서 반복적인 저항이 발생하면 연쇄 롱스퀴즈 가능성이 커질 수 있다는 진단.
• 반론: 일부에서는 이번 조정을 “과열 해소 과정”으로 보고, 현물 거래량 급증이나 구조적 투매가 없는 한 건강한 조정으로 해석 가능하다고 평가.

즉, 현재 비트코인 상승은 현물 자금 유입보다는 선물 레버리지에 크게 의존하고 있으며, 단기적으로는 변동성 확대와 롱스퀴즈 위험이 존재합니다. 동시에 일부 전문가들은 레버리지 청산이 시장 구조를 오히려 안정화하는 과정일 수 있다고 보고 있습니다.

이 상황은 단기 투자자들에게는 위험 신호일 수 있지만, 장기적으로는 레버리지 부담을 줄이는 긍정적 조정으로 이어질 가능성도 있겠네요

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