마이클 세일러 “재담보 매도압력이 비트코인 상승 눌러”

https://youtu.be/SBPNZsEpV80

 

마이클 세일러(Michael Saylor) 스트레티지 의장의 최근 발언을 정리하면 다음과 같습니다.

• 약세장의 원인 지목
  그는 비트코인 약세장의 핵심 원인으로 역외 시장(Offshore)에서 만연한 ‘재담보화’ 관행을 꼽았습니다. 이는 담보로 맡긴 비트코인을 여러 차례 시장에 내다 팔아 인위적인 매도 압력을 발생시키는 구조라는 설명입니다.
• 전통 금융권의 부재
  전통 은행들은 아직 비트코인을 담보로 인정하지 않기 때문에, 보유자들은 자금을 융통하기 위해 직접 매도하거나 고금리 대출을 감수하거나, 결국 규제 밖의 역외 거래소와 OTC 시장을 찾게 됩니다. 이 과정에서 그림자 금융 의존이 심화됩니다.
• 재담보화의 문제
  예를 들어 1000만 달러어치의 비트코인을 담보로 맡기면, 거래소는 이를 여러 번 시장에 내다 팔아 실제로는 3000만~4000만 달러 규모의 매도 압력이 발생합니다. 세일러는 이를 주택 담보 대출과 비교하며, 은행은 담보로 잡은 집을 여러 번 팔지 않지만 역외 시장은 그렇지 않다고 비판했습니다.
• 시장 성숙 평가
  그는 비트코인 파생상품 시장이 점차 미국 규제권 내로 이동하면서 극단적인 폭락이 과거 80%에서 최근 40~50% 수준으로 완화된 점을 시장 성숙의 증거로 봤습니다.
• 장기 전망과 조언
  세일러는 앞으로 21년간 비트코인이 연평균 약 29% 수익률을 기록할 것이라는 기존 장기 전망을 재확인했습니다. 단기 변동성에 흔들리지 말고, 장기 투자자는 시장의 자본과 에너지가 비트코인 생태계로 빨려 들어가는 과정으로 이해해야 한다고 강조했습니다.

즉, 그의 메시지는 단기 약세의 구조적 원인은 역외 시장의 재담보화 관행에 있으며, 장기적으로는 규제권 내 편입과 시장 성숙을 통해 안정적 성장세가 이어질 것이라는 점입니다.

이런 관점은 비트코인을 단순한 위험자산이 아니라 점차 제도권 금융으로 편입되는 과정에 있는 자산으로 보는 시각을 강화하는데, https://www.blockmedia.co.kr/archives/1055372

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