재주는 이더리움, 돈은 ‘베이스’… 수수료 1억달러 증발의 역설

2025년 이더리움 네트워크 정리

• 거래량 및 수익 구조 변화
  • 사상 최대 거래량 기록
  • 그러나 레이어2(L2) 네트워크가 거래를 흡수하면서 메인넷 수수료 급감
  • 이더리움은 약 1억 달러 수익 손실
  • 코인베이스 L2 ‘베이스(Base)’가 전체 시장 수익의 절반 이상 차지
• 시장 점유율 및 가격
  • 디파이(DeFi) 시장 점유율: 64% (여전히 최대)
  • ETH 가격: 연초 대비 10% 하락, 3000달러 아래로 떨어짐
  • 원인: 기술 업그레이드 덴쿤(Dencun) → 수수료 인하로 이용자 비용 감소, 네트워크 수익 급감
• L2 네트워크 수익 변화
  • 2024년: 총 2억7700만 달러, 이 중 41%(1억1300만 달러) 메인넷 납부
  • 2025년: 총 1억2917만 달러 (53% 감소), 메인넷 납부액 1000만 달러
  • 나머지 1억1900만 달러는 L2 운영사 수익으로 귀속
• L2 시장 구도 (2025년)
  • 베이스(Base): 7500만 달러 (60% 점유, 1위)
  • 아비트럼(Arbitrum): 2500만 달러
  • 폴리곤(Polygon): 500만 달러
  • 리네아(Linea): 394만 달러
  • 옵티미즘(Optimism): 383만 달러
  • → 2024년에는 아비트럼·리네아·스크롤이 각각 3500만~4200만 달러로 분산된 구조였음
• 전문가 평가
  • 코인베이스: 거래소 인프라와 L2 결합 → 사용자 활동을 자사 생태계로 흡수
  • 이더리움 가치의 상당 부분이 민간 기업으로 이동
• 통화 구조 변화
  • 수수료 인하로 ETH 디플레이션 효과 약화
  • 통화량 0.204% 증가 → 인플레이션 상태 전환
  • 그러나 네트워크 점유율은 확대
• 향후 전망
  • L2 포함 시 이더리움 생태계 디파이 점유율 70% 이상
  • 기관 투자자들, ‘품질로의 이동(Flight to quality)’ 추세
  • 단기 수익성은 감소했지만 글로벌 결제 표준으로 자리매김
  • 장기적으로 낮은 비용 구조가 토큰 가치 상승 유도
  • 톰 리(BitMine CEO): 2026년 ETH 5000달러 돌파 가능성 전망

https://www.blockmedia.co.kr/archives/1027088

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