그레이스케일 "BTC, 스트레티지 '레버리지 매입' 모델 압박...추가 하락 가능성"

• 그레이스케일 분석
  • 스트래티지(MicroStrategy, MSTR)의 레버리지 기반 비트코인 매입 모델이 압박을 받고 있음.
  • 최근 32 BTC 매도 이후 비트코인 가격이 16% 하락했고, MSTR 주가도 동반 하락.
  • 이로 인해 스트래티지의 우선주 STRC에도 더 큰 충격이 갈 수 있음.
  • 만약 STRC 배당률을 높이면 배당금 확보를 위해 추가 BTC 매도가 필요할 수 있음.
  • 생태계 건강성을 위해서는 특정 기업이 BTC에 집중하기보다, 다양한 수익 모델을 가진 기업들이 재무제표에 BTC를 보유하는 것이 더 긍정적이라고 평가.
• 시그널플러스 의견 (오거스틴 팬)
  • 시장 하락 원인이 스트래티지의 BTC 매도 때문이라는 분석이 있지만, 근본적으로는 구조적 상승론을 고집할 이유가 사라지고 있다는 점이 더 중요하다고 지적.
  • 즉, 단순히 특정 기업의 매도 때문이 아니라 시장의 펀더멘털이 약화된 상황을 반영한다는 해석.

요약하면, 스트래티지의 비트코인 매도는 단기적 충격을 주었지만, 더 큰 문제는 시장 전반에서 구조적 상승 기대가 약화되고 있다는 점입니다.

 

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