겉은 횡보, 속은 과열⋯디지털자산, 미결제약정 45조원 쌓였다

비트코인과 이더리움 미결제약정. 출처=크립토퀀트

사건 요약

• 시장 상황
  디지털자산 시장은 50일 이상 박스권(횡보 구간)에 머물고 있음. 겉으로는 안정된 흐름이지만 내부적으로는 파생상품 시장에서 변동성 확대 신호가 나타남.
• 미결제약정(Open Interest) 증가
  • 최근 일주일 사이 비트코인·이더리움 무기한 선물 OI 급증
  • 16일 기준 합계 약 300억 달러(45조 원) → 1월 말 이후 최고치
  • 비트코인 OI: 약 230억 달러, 이더리움 OI: 약 160억 달러
  • 특히 바이낸스에서만 일주일간 총 24억 달러 규모 증가
• 해석
  • 현물 매수 확대가 아닌 레버리지 포지션 증가로 해석
  • 가격 방향성에 대한 베팅 집중 → 변동성 확대 가능성
  • 유동성이 깊은 거래소에 포지션이 몰리면서 청산 구간도 집중 → 반대 방향 움직임 시 연쇄 청산 위험
• 시장 지표
  • 디지털자산 시가총액: 약 2조3100억 달러
  • 최근 반등에도 불구하고 2조4400억 달러 고점 회복 실패
  • 지난해 고점(4조1000억 달러) 대비 약 44% 낮은 수준
  • 기술적 지표: 50주·100주 이동평균선 하락 전환, 200주선 부근에서 등락 반복
• 전망
  • 최소 2조9000억 달러 회복해야 본격 반등 가능
  • 현재는 여전히 하락 추세 구조 유지

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즉, 겉으로는 박스권이지만 내부적으로는 레버리지 포지션 급증으로 변동성 확대 가능성이 높아지고 있으며, 시장은 여전히 구조적 약세 국면에 있다는 점이 핵심입니다.

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