비트코인 옵션시장, '산타 랠리'아닌 '내년 1분기' 강세 전망

사진=셔터스톡

비트코인 옵션 시장 동향 정리

연말 산타랠리 기대 약화

• 옵션 시장에서 연말 단기 급등 기대가 줄어듦
• 주요 상승 베팅이 **2026년 1분기(3월 만기)**로 이동
• Fed의 기준금리 인하에도 단기 강세 전환 지표는 제한적

옵션 포지션 현황

• 가장 많은 미결제약정: 12월 26일 만기 10만달러 콜옵션 (18,360건)
• 같은 구간 풋옵션: 2,540건
• 전략 구성: 롱 콜 콘도르, 불 콜 스프레드 등 → 상방 제한적, 단기 급등 전제 아님

시장 환경 요인

• 연말 결산 기간 특유의 낮은 유동성 → 단기 모멘텀 형성 어려움
• 내재변동성 하락 → 단기 변동 기대치 축소
• 25델타 옵션 스큐: -8% → -5%로 개선됐지만 여전히 음수 → 하방 보호 수요 유지

중기 상승 베팅 집중

• 2026년 3월 만기 콜옵션에 집중
• 13만달러, 18만달러 콜옵션에 미결제약정 몰림
• 시장은 중기 상승 가능성을 반영
• 숀 도슨(더라이브): “비트코인이 올해 안에 10만달러 이상 안착할 확률은 약 24%”

거시경제 및 유동성 정책

• Fed: 기준금리 인하 + 매월 40억달러 규모 단기 국채 매입 발표
• 목적: 유동성 관리
• 그러나 위험자산 전반의 뚜렷한 매수세 전환으로 이어지지 않음

비트코인 가격 현황

• 현재 약 89,500달러
• 금리 결정 직후 기록한 94,267달러 대비 조정
• 크립토퀀트: 단기 반등 가능 구간을 99,000달러로 제시

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핵심 요약:
연말 단기 랠리 기대는 약화됐지만, 옵션 시장은 2026년 1분기 중기 상승에 무게를 두고 있다. 비트코인은 현재 조정 국면에 있으나, 시장은 13만~18만달러 구간을 향한 중기적 상승 가능성을 반영하고 있다.

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비트코인 옵션시장, '산타 랠리'아닌 '내년 1분기' 강세 전망