가상자산 시장의 핵심 인프라: 시장조성자와 유동성 공급자의 개념과 역할

 

요약:
가상자산 시장에서 *시장조성자(Market Maker)*는 거래가 끊기지 않도록 매도·매수 호가를 지속적으로 제시해 유동성을 보장하는 핵심 참여자이며, *유동성 공급자(Liquidity Provider)*는 더 넓은 개념으로 시장에 자금을 공급해 거래 원활성을 높이는 모든 주체를 의미합니다.

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시장조성자(Market Maker)의 개념과 역할

• 정의: 특정 자산의 매도·매수 주문을 상시로 제시해 거래가 원활히 이루어지도록 하는 참여자.
• 핵심 기능:
  1. 호가 제공 및 스프레드 축소 → 거래 비용(슬리피지) 감소.
  2. 완충 장치 역할 → 대량 주문 시 가격 충격 완화.
  3. 가격 발견 기여 → 시장 정보를 바탕으로 합리적 가격대 제시.
• 수익 구조: 매도·매수 가격 차이(스프레드)와 거래 수수료 리베이트 등을 통해 수익 확보.
• 의의: 단순 트레이딩을 넘어 금융 시스템 안정성과 효율성을 뒷받침하는 구조적 인프라 역할.

유동성 공급자(Liquidity Provider)의 개념과 역할

• 정의: 시장에 유동성을 공급하는 모든 주체를 포괄하는 개념.
• 범위:
  • 시장조성자(MM) 포함.
  • 기관 투자자, 대형 펀드, 거래소, 개인 투자자 등도 유동성 공급자로 기능할 수 있음.
• 역할:
  • 자산 매매 시 원활한 거래 환경 제공.
  • 시장 참여자들이 공정한 가격에 신속하게 거래할 수 있도록 지원.
  • 거래량 확대 및 시장 안정성 강화.

두 개념의 차이

• 시장조성자: 특정 자산에 대해 지속적으로 호가를 제시하며 구조적으로 유동성을 보장하는 전문 참여자.
• 유동성 공급자: 시장에 자금을 공급해 거래를 원활히 하는 모든 참여자. 즉, 시장조성자는 유동성 공급자의 한 유형.

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핵심 포인트:

• 시장조성자는 거래가 끊기지 않도록 호가를 유지하는 전문적 역할을 수행.
• 유동성 공급자는 시장 전체에 자금을 공급하는 더 넓은 개념으로, 시장조성자를 포함.
• 두 주체 모두 가상자산 시장의 안정성과 효율성을 유지하는 핵심 인프라로 기능.

Sources:https://www.blockmedia.co.kr/archives/1010688

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