엔화 강세 본격화 조짐...암호화폐 등 위험자산, '2차 충격' 대비 필요

▲ 일본 엔화와 비트코인(BTC)

 

일본 국채 금리 상승과 그 파급 효과에 대한 요약입니다:

일본 국채 금리 급등 현황

• 초장기물 금리 급등:
  • 40년물: 3.697% (발행 이후 최고치)
  • 30년물: 3.334%
  • 20년물: 2.80%
• 배경: 일본 정부의 17조엔(약 1,100억 달러) 규모 경기 부양책 발표 이후 금리 상승 폭 확대

시장 우려 요인

• 재정 부담 확대:
  • 일본 정부 부채는 GDP 대비 약 250%
  • 금리 100bp 상승 시 연간 이자 비용 약 2.8조엔 증가
  • 재정 운영의 지속 가능성에 대한 의구심 확산

엔 캐리 트레이드 영향

• 캐리 트레이드 구조: 낮은 금리로 엔화를 차입해 해외 고수익 자산에 투자
• 금리 상승 시 영향:
  • 차입 비용 증가 → 자금 회귀
  • 엔화 강세 예상 (6개월 내 4~8% 상승 전망, 웰링턴 매니지먼트)
  • 레버리지 투자자들의 상환 부담 증가 및 포지션 청산 압력

글로벌 금융시장 파급 가능성

• 위험자산 타격 우려:
  • 자금 회수가 본격화되면 미국 국채, 기술주, 신흥국 채권, 비트코인 등 위험자산에 충격
  • 과거 사례(2015, 2018, 2022)에서도 유동성 축소 시 가장 먼저 타격받은 자산군
  • 최근 비트코인은 기관 수요 둔화 및 ETF 유입 감소로 추가 조정 가능성 제기

https://www.coinreaders.com/199706

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