그 많던 비트코인 ‘큰손’은 어디갔을까?

 

 

비트코인 시장, 구조적 수요 약화 조짐

기관 및 기업 매수세 둔화

• 기업과 ETF의 매수세 약화로 비트코인 가격을 지탱하던 구조적 수요 기반에 균열 발생.
• 최근 **순기관 매수량이 일일 채굴량(3.125 BTC/10분)**을 하회함 → 수요 감소 신호.

주요 기업 동향

• 마이크로스트래티지(현 스트래티지): 3분기 43,000 BTC 매수 → 올해 분기 중 최저 수준.
  • 일부 매수일에는 수백 개 수준만 매입.
  • BTC 프리미엄 축소(2배 → 4%) → 자금조달 유인 감소 → 매수 여력 약화.
• 메타플래닛(일본 상장사): BTC 보유액보다 낮은 시총 → 자사주 매입 및 자본조달 기준 변경 발표.
• 스트라이브 자산운용사: BTC 보유 기업 셈러사이언티픽 인수 → 총 11,000 BTC 포트폴리오 확보.

ETF 흐름 변화

• 상반기: 비트코인 현물 ETF 지속적 자금 유입.
• 10월 말: 혼조세 전환 → 2주간 60억 달러 순유입 → 이후 20억 달러 이상 유출.

시장 전망

• 기업과 ETF가 하방 쿠션 역할을 못할 경우, 비트코인은 유동성 사이클에 민감한 자산으로 회귀 가능.
• 금리 하락, 유동성 회복 없이는 상승 동력 약화 우려.
• 다만, 중앙은행·핀테크·개인투자자 등 다양한 수요 채널의 재유입 가능성은 여전히 존재.

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