[분석] "이번 급락은 기술적 조정…장기적 약세 전환 아냐 아냐"

 

이번 주 발생한 암호화폐 시장 급락 사태에 대한 코베이시 레터의 분석을 중심으로 정리한 내용입니다:

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사건 개요

• 도널드 트럼프 대통령의 중국산 수입품 100% 관세 발표 이후 암호화폐 시장 급락.
• 약 200억 달러(27조 원) 규모의 포지션이 청산되며, 160만 명 이상의 트레이더가 손실을 입음.
• 이는 과거 FTX 붕괴나 테라·루나 사태를 넘어서는 최대 청산 규모로 기록됨.

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코베이시 레터의 분석

• 이번 급락은 과도한 레버리지, 위험 노출, 그리고 정치적 변수가 겹친 결과.
• 기술적 요인이 복합적으로 작용한 단기적 조정이며, 시장 펀더멘털에는 변화 없음.
• 시장에는 롱 포지션 편중이 심각했으며, 청산 규모는 롱 167억 달러 vs 숏 25억 달러로 7배 차이.

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시장 구조적 요인

• 트럼프의 발표 시점이 금요일 오후 5시경, 즉 시장 유동성이 가장 얇은 시간대에 발생.
• 이로 인해 변동성이 극단적으로 확대되며 청산이 급격히 진행됨.
• 코베이시 레터는 이를 단기적 과열 해소 과정으로 해석.

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향후 전망

• 미·중 무역 협상 재개 시 시장은 빠르게 회복할 가능성이 높음.
• 장기적 약세 전환이나 펀더멘털 악화로 이어질 가능성은 낮다는 평가.

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[분석] "이번 급락은 기술적 조정…장기적 약세 전환 아냐 아냐"