ETH 옵션, 3500달러 풋옵션 수요 급증…BTC보다 하방 위험 더 커졌다

 

최근 이더리움(ETH) 급락 이후 디지털자산 옵션 시장의 반응과 비트코인(BTC)과의 비교를 중심으로 정리한 내용입니다:

---

이더리움 급락과 옵션 시장 반응

• ETH는 장중 4,000달러선 붕괴로 기술적 약세 흐름을 보임.
• 이에 따라 풋옵션 중심의 헷지 수요가 급증, 하방 리스크 재평가가 본격화됨.
• 반면 BTC는 상대적으로 안정적인 흐름을 유지하며 변동성은 제한적이나, 동일하게 하방 대비 포지셔닝은 유지 중.

---

변동성 및 옵션 수급 구조

• **암시적 변동성(IV)**은 두 자산 모두 주요 만기 구간에서 안정적이나,
  • IV 스큐는 풋옵션 쪽으로 기울어 있음, 특히 ETH는 하방 프라이싱이 빠르게 반영됨.
• BTC 옵션 수급:
  • 110,000달러 풋옵션 미결제약정 426건 증가.
  • 108,000달러 풋옵션 1,075건 청산 → 과도한 포지션 집중은 피함.
• ETH 옵션 수급:
  • 3,500달러 풋옵션에 약 7,000건 순증 → 저행사 풋옵션에 공격적 수요.
  • 4,000달러 풋옵션 2,500건 청산 → 보다 낮은 행사가로 포지션 이동.
  • 4,200달러 풋옵션에도 신규 수요 유입 → 전방위적 하방 포지셔닝 확대.

---

시장 심리와 리스크 인식 차이

• BTC 12월물 IV: 38.86% → 완만한 상승 흐름(콘탱고).
• ETH 12월물 IV: 62.57% → BTC보다 20%p 이상 높음, 단기 불안정성 반영.
• 25d 리스크 리버설:
  • BTC: -5.12%
  • ETH: -5.20% → ETH가 더 깊은 하방 경계감.

---

종합 평가

• 풋옵션 중심의 하방 방어 포지셔닝은 BTC·ETH 모두 공통적.
• 그러나 ETH는 기술적 지지선 붕괴 이후 리스크 재평가 강도와 민감도가 훨씬 큼.
• Greeks.Live는 “단기 시장 리스크가 ETH 쪽으로 이동했으며,
  4,000달러 회복 실패 시 약세 베팅이 가속화될 수 있다”고 분석.

---

이 내용은 옵션 시장이 보여주는 투자자 심리와 자산별 리스크 인식 차이를 잘 보여주는 사례입니다. 

https://www.blockmedia.co.kr/archives/980501

ETH 옵션, 3500달러 풋옵션 수요 급증…BTC보다 하방 위험 더 커졌다 | 블록미디어